中银证券:给予阳光电源增持评级

时间:2022-10-23 12:22:08 | 浏览:1468

2021-11-03中银国际证券股份有限公司李可伦对阳光电源进行研究并发布了研究报告《三季报业绩符合预期,全面加码逆变器产能》,本报告对阳光电源给出增持评级,当前股价为153.08元。阳光电源(300274)公司发布 2021 年三季报,

2021-11-03中银国际证券股份有限公司李可伦对阳光电源进行研究并发布了研究报告《三季报业绩符合预期,全面加码逆变器产能》,本报告对阳光电源给出增持评级,当前股价为153.08元。

阳光电源(300274)

公司发布 2021 年三季报, 盈利同比增长 26%。 公司逆变器业务龙头地位稳固、储能业务高速增长;维持增持评级。

支撑评级的要点

前三季度盈利增长 26%: 公司发布 2021 年三季报,前三季度实现营业收入 153.74亿元,同比增长 29.09%;实现归属于上市公司股东的净利润 15.05亿元,同比增长 25.89%;扣非后盈利 14.52 亿元,同比增长 33.95%。三季度单季实现营业收入 71.63 亿元,同比增长 44.23%,环比增长 47.29%;实现盈利 7.48 亿元,同比减少 0.19%,环比增长 101.97%。

毛利率环比基本稳定,经营现金流承压: 受益于海外收入占比提升, 公司前三季度综合毛利率同比提升 2.64 个百分点至 27.42%;在海路运费提升等因素的影响下,公司 2021Q3 综合毛利率环比略降 0.28 个百分点至26.72%。在供应链紧张的背景下,公司经营现金流整体承压,前三季度净流出 38.55 亿元,其中 2021Q3 净流出 7.25 亿元。

着力修炼内功, 研发持续发力: 前三季度公司期间费用率上涨 0.74 个百分点至 14.74%,其中研发费用率同比增长 1.14 个百分点至 5.53%, 体现了公司在多领域研发力度的提升, 销售费用率同比减少 0.55 个百分点至5.61%,管理费用率同比减少 0.16 个百分点至 2.46%。

储能业务高速增长,定增落地加码扩产: 公司年内储能业务保持快速增长, 预计储能逆变器业务有望随着储能需求的释放而继续快速放量,形成公司业绩的新增长点。 公司 2021 年向特定对象发行股票事项已发行完毕,募集资金净额 36.23 亿元, 其中 24.18 亿元用于投资建设年产 100GW新能源发电装备制造基地项目,项目达产后公司光伏逆变器、风电变流器、储能逆变器产品产能将分别新增 70GW、 15GW、 15GW。

估值

结合公司三季报与光伏行业情况,我们将公司 2021-2023 年预测每股收益调整至 1.71/2.87/3.61 元(原预测摊薄每股收益为 1.82/2.75/3.48 元),对应市盈率 96.0/57.1/45.4 倍;维持增持评级。

评级面临的主要风险

光伏行业需求不达预期;元器件价格超预期上涨;海外市场环境发生不利变化; 价格竞争超预期; 新业务发展不达预期; 新冠疫情影响超预期

该股最近90天内共有30家机构给出评级,买入评级22家,增持评级8家;过去90天内机构目标均价为182.28;证券之星估值分析工具显示,阳光电源(300274)好公司评级为4星,好价格评级为2星,估值综合评级为3星。

相关资讯

中泰证券:维持青岛啤酒(600600.SH)“买入”评级高端化表现强劲短期销量承压

智通财经APP获悉,中泰证券发布研究报告称,青岛啤酒(600600.SH)高端化进程加速,推动均价加速提升,成本压力下,参考历史经验,公司有望在淡季开启提价,维持“买入”评级。事件:公司2021Q1-3实现收入267.71亿元,同比增长9.

国金证券:给予阳光电源买入评级,目标价位227.0元

2021-10-29国金证券股份有限公司姚遥对阳光电源进行研究并发布了研究报告《业绩符合预期,光储龙头继续高歌猛进》,本报告对阳光电源给出买入评级,认为其目标价位为227.00元,当前股价为164.1元,预期上涨幅度为38.33%。阳光电源

华泰证券获奇瑞控股22.86%股权奇瑞“混改”再添变数

每经实习记者 黄辛旭 每经记者 赵成 每经编辑 杨军最近被收购“绯闻”缠身的奇瑞,尽管已公开辟谣“宝能系入股”等消息不属实,但奇瑞控股股东奇瑞控股集团有限公司(以下简称奇瑞控股)的股权结构已在今年3月发生了变动。工商资料显示,3月13日,奇

奇瑞“混改”前夜:华泰证券横插一脚,获22.86%股权

尽管最近被收购“绯闻”缠身的奇瑞,已公开辟谣“宝能系入股”等收购消息皆不属实,但奇瑞控股股东奇瑞控股集团有限公司(以下简称奇瑞控股)的股权结构已在今年3月悄然发生了变动。工商资料显示, 3月13日,奇瑞控股注册资本由33亿元增加至42.78

友情链接

SEO域名抢注宝宝起名网妈妈知道币圈今日长治蒋依依影迷网汉语新华字典每日问候语茶颜悦色会员日亚马逊跨境电商杨幂影迷网云南旅游网绝味鸭脖资讯网绵阳新闻网今日网苹果电脑评测网瑞幸咖啡会员日黄果树瀑布旅游网手机数码网今日聊城
阳光电源A股-阳光电源今日股价最新消息、阳光电源股票今天行情走势图、阳光电源股票今天大盘走势、上证指数股票、明日股市预测走势分析、大盘明日预测最新信息、阳光电源股吧股民交流网。
阳光电源A股 naoquan.cn ©2022-2028版权所有